Pri porovnávaní investičného zlata a striebra si väčšina ľudí ako prvé všimne cenu. Striebro je výrazne dostupnejšie, takže za niekoľko stoviek eur možno kúpiť podstatne väčšie množstvo kovu. Pri nákupe na Slovensku však existuje jeden zásadný rozdiel, na ktorý by mal investor myslieť ešte pred objednávkou – DPH.
Kým investičné zlato, ktoré spĺňa zákonné podmienky, má na Slovensku osobitný režim a jeho dodanie je oslobodené od DPH, pri bežnom investičnom striebre takéto všeobecné oslobodenie neplatí.
To výrazne ovplyvňuje vstupnú cenu investície. Pri striebornej minci alebo tehličke preto nestačí sledovať iba aktuálnu burzovú cenu striebra. Investor musí pozerať na konečnú cenu produktu a následne aj na cenu, za ktorú by ho dokázal predať.
Práve preto je DPH pri investičnom striebre oveľa dôležitejšou témou, než sa na prvý pohľad zdá.
DPH pri investičnom striebre a zlate funguje rozdielne
Zlato a striebro zaraďujeme medzi drahé kovy, z daňového pohľadu však nie sú automaticky postavené na rovnakú úroveň.
Slovenský zákon o DPH osobitne definuje investičné zlato. Pri zlatých prútoch alebo tehličkách sa sleduje zákonom stanovená rýdzosť a forma. Osobitné podmienky platia aj pre zlaté mince. Ak produkt definíciu investičného zlata spĺňa, jeho dodanie je za stanovených podmienok oslobodené od DPH.
Pri investičnom striebre neexistuje rovnaké všeobecné oslobodenie iba preto, že kupujete striebro ako investíciu.
Pre slovenského investora je to podstatný rozdiel.
Ak porovnávate:
- investičnú zlatú tehličku,
- investičnú zlatú mincu spĺňajúcu zákonné podmienky,
- investičnú striebornú tehličku,
- investičnú striebornú mincu,
nemali by ste automaticky predpokladať, že daňový režim bude pri všetkých produktoch rovnaký.
Prečo DPH zvyšuje vstupnú cenu investičného striebra?
Predstavme si zjednodušený príklad. Burzová hodnota určitého množstva striebra je 1 000 eur.
Investor však fyzické striebro nekupuje priamo za spotovú cenu. Do výslednej ceny vstupuje výroba tehličky alebo razba mince, logistika, marža obchodníka a príslušné daňové zaťaženie.
Výsledná maloobchodná cena preto môže byť podstatne vyššia ako samotná hodnota kovu.
To je dôležité najmä preto, že pri následnom výkupe sa obchodník nepozerá na to, koľko ste pôvodne zaplatili. Rozhoduje aktuálna hodnota produktu a podmienky výkupu v danom čase.
Investor teda potrebuje prekonať rozdiel medzi svojou nákupnou cenou a budúcou predajnou cenou skôr, než sa jeho investícia dostane do zisku.
Aká je DPH na investičné striebro na Slovensku?
Na Slovensku je od roku 2025 základná sadzba DPH 23 %. Finančná správa naďalej uvádza 23 % ako základnú sadzbu pri tovaroch, ktoré nespadajú pod zníženú sadzbu alebo oslobodenie.
Investičné striebro pritom nemá obdobné všeobecné oslobodenie, aké zákon priznáva kvalifikovanému investičnému zlatu.
Pri konkrétnom produkte však treba vždy vychádzať z jeho skutočného daňového režimu a konečnej predajnej ceny. Najmä pri minciach, zberateľských produktoch, použitom tovare alebo cezhraničných transakciách môže byť daňové posúdenie zložitejšie.
Pre bežného zákazníka je preto najpraktickejšie porovnávať konečnú cenu, ktorú reálne zaplatí, nie iba cenu striebra uvedenú na burzovom grafe.
Prečo môže byť investičné striebro napriek DPH zaujímavé?
DPH automaticky neznamená, že investičné striebro nemá zmysel. Znamená však, že investor by mal rozumieť jeho cenotvorbe.
Striebro má oproti zlatu niekoľko odlišných vlastností. Okrem investičného dopytu má rozsiahle priemyselné využitie. Používa sa napríklad v elektronike, elektrotechnike, fotovoltike a ďalších technologických odvetviach.
Zároveň je cena jednej unce striebra výrazne nižšia ako cena jednej unce zlata. Fyzické striebro je preto dostupné aj ľuďom, ktorí nechcú do drahých kovov vložiť tisíce eur naraz.
Pri rozhodovaní však treba počítať s tým, že nižšia cena samotného kovu neznamená automaticky nižšie celkové náklady investície.
DPH ovplyvňuje bod zvratu
Toto je jeden z najpraktickejších dôsledkov DPH.
Ak fyzické striebro kúpite za cenu výrazne vyššiu než aktuálna hodnota samotného kovu a krátko nato ho chcete predať, môžete dostať menej, než ste zaplatili. Cena striebra musí najskôr prekonať rozdiel medzi vašou obstarávacou cenou a cenou, ktorú vám trh ponúkne pri predaji.
Povedzme, že investor zaplatí za určitý produkt 1 300 eur. Ak by ho v rovnakom okamihu vedel predať iba za 1 000 eur, potrebuje približne 30 % rast výkupnej hodnoty, aby sa dostal späť na svojich 1 300 eur.
Neznamená to, že presne takýto rozdiel existuje pri každom striebornom produkte. Ide iba o ilustráciu mechanizmu.
Reálny rozdiel závisí od:
- aktuálnej ceny striebra,
- konkrétnej mince alebo tehličky,
- prémie výrobcu,
- DPH a daňového režimu produktu,
- marže predajcu,
- aktuálnych podmienok výkupu,
- situácie na trhu.
Preto má pri striebre veľký význam porovnávanie nákupnej a výkupnej ceny.
Investičné striebro nie je iba burzová cena striebra
Začiatočník otvorí graf a vidí napríklad cenu jednej trójskej unce striebra. Následne otvorí ponuku fyzických mincí a prekvapí ho, že jedna unca stojí viac.
Nie je to chyba.
Spotová cena predstavuje referenčnú trhovú cenu kovu. Fyzický produkt však treba vyrobiť, dopraviť, skladovať a predať. Navyše vstupuje do hry DPH.
Pri fyzickom investičnom striebre preto rozlišujeme minimálne tri čísla:
- spotovú cenu striebra,
- maloobchodnú cenu konkrétnej mince alebo tehličky,
- cenu, za ktorú je možné produkt aktuálne predať.
Až ich vzájomné porovnanie dáva investorovi realistickejší obraz.
DPH pri investičnom striebre verzus investičné zlato
Práve daňový režim je jedným z najväčších praktických rozdielov medzi fyzickým zlatom a striebrom.
Kvalifikované investičné zlato má podľa slovenského zákona osobitné postavenie a jeho dodanie je oslobodené od DPH. Finančná správa zároveň potvrdzuje osobitné oslobodenie investičného zlata aj pri dovoze, pokiaľ sú splnené zákonné podmienky.
Pri investičnom striebre takáto všeobecná výnimka neplatí.
Pre človeka, ktorý chce jednoducho nakupovať fyzické drahé kovy, to vytvára rozdiel už pri samotnom vstupe do investície.
Zlato má zároveň oveľa vyššiu hodnotu vzhľadom na svoju hmotnosť. Rovnakú finančnú hodnotu preto možno uložiť v podstatne menšom objeme zlata ako striebra.
Striebro má naopak nižšiu jednotkovú cenu a výraznejšie priemyselné využitie. Ide teda o dva drahé kovy s odlišnými vlastnosťami, nie o dve identické investície s rozdielnou cenou.
Strieborná tehlička alebo strieborná minca?
DPH nie je jediným faktorom, ktorý treba pri výbere sledovať. Rozdiel môže byť aj medzi jednotlivými fyzickými produktmi.
Pri strieborných tehličkách investor zvyčajne sleduje predovšetkým:
- hmotnosť,
- rýdzosť,
- výrobcu,
- cenu za gram alebo uncu,
- prémiu nad cenu kovu.
Pri investičných strieborných minciach vstupuje do hry aj mincovňa, konkrétna séria, ročník, dostupnosť a niekedy zberateľský záujem.
Bežná jednouncová investičná minca a limitovaná zberateľská minca preto môžu obsahovať rovnaké množstvo striebra, no ich predajná cena môže byť úplne odlišná.
Pri investovaní do kovu je preto vhodné oddeliť cenu samotného striebra od prípadnej zberateľskej prémie.
Oplatí sa kupovať striebro v Bratislave alebo online?
Daňový režim sa nemení len preto, že fyzické striebro kupujete osobne v Bratislave namiesto objednávky cez internet. Výhodou osobného nákupu však môže byť možnosť porovnať jednotlivé produkty a lepšie pochopiť, za čo presne platíte.
Na Zlatom Prístave v Bratislave si môžete porovnať investičné strieborné mince a tehličky s rôznymi hmotnosťami a od rôznych výrobcov.
Či už kupujete striebro osobne v Bratislave alebo online z iného regiónu Slovenska, pred rozhodnutím sa oplatí sledovať predovšetkým konečnú cenu produktu.
Samotný nápis „1 oz striebra“ totiž ešte neznamená, že dve rôzne mince budú stáť rovnako.
Prečo pri striebre záleží na investičnom horizonte?
DPH a rozdiel medzi nákupnou a výkupnou cenou robia z fyzického striebra produkt, pri ktorom môže byť krátkodobé obchodovanie náročnejšie.
Ak niekto dnes kúpi striebro a o niekoľko týždňov ho potrebuje predať, cena kovu sa nemusí stihnúť posunúť dostatočne na to, aby vykompenzovala vstupné náklady.
Preto je pred nákupom vhodné položiť si jednoduché otázky:
- Ako dlho chcem striebro vlastniť?
- Kupujem ho kvôli diverzifikácii alebo krátkodobej špekulácii?
- Poznám rozdiel medzi nákupnou a výkupnou cenou?
- Rozumiem tomu, koľko z konečnej ceny tvorí samotný kov?
- Mám vyriešené bezpečné skladovanie?
- Budem vedieť produkt v budúcnosti jednoducho predať?
Odpovede môžu byť pre výsledok investície dôležitejšie než snaha uhádnuť cenu striebra o niekoľko týždňov.
Najčastejšie otázky o DPH pri investičnom striebre
Platí sa na investičné striebro DPH?
Pri investičnom striebre na Slovensku neplatí všeobecné oslobodenie od DPH porovnateľné s režimom kvalifikovaného investičného zlata. Konkrétne daňové zaobchádzanie však treba posudzovať podľa typu produktu a transakcie.
Aká je základná sadzba DPH na Slovensku?
Základná sadzba DPH na Slovensku je 23 %.
Prečo investičné zlato nemá rovnakú DPH ako striebro?
Investičné zlato má v slovenskom aj európskom systéme DPH osobitný zákonný režim. Ak zlato spĺňa definíciu investičného zlata, jeho dodanie je za stanovených podmienok oslobodené od DPH.
Znamená DPH, že sa investičné striebro neoplatí?
Nie. DPH je jeden z nákladov, ktorý treba zohľadniť pri rozhodovaní. Budúci výsledok investície závisí od vývoja ceny striebra, nákupnej ceny, prémie produktu, podmienok výkupu a investičného horizontu.
Dostanem pri predaji striebra späť DPH, ktorú som zaplatil?
Bežný súkromný investor by nemal počítať s tým, že mu pri následnom predaji niekto automaticky vráti DPH obsiahnutú v pôvodnej maloobchodnej cene. Výkupca stanovuje cenu podľa hodnoty a predajnosti produktu a aktuálnych trhových podmienok.
Je z pohľadu DPH výhodnejšie zlato alebo striebro?
Daňový režim kvalifikovaného investičného zlata je pri nákupe fyzického kovu odlišný, pretože jeho dodanie je oslobodené od DPH. To však samo osebe neurčuje, ktorý kov je vhodnejšou investíciou pre konkrétneho človeka.
Pri investičnom striebre sledujte konečnú cenu, nie iba graf
DPH pri investičnom striebre je dôležitá predovšetkým preto, že priamo ovplyvňuje vstupnú cenu fyzickej investície. Investor preto nemôže jednoducho pozrieť na spotovú cenu jednej unce striebra a očakávať, že za rovnakú sumu kúpi hotovú mincu alebo tehličku.
Pri rozhodovaní má väčší význam porovnať konečnú nákupnú cenu, množstvo čistého striebra, prémiu produktu a aktuálnu výkupnú cenu. Až potom získate realistickejší obraz o tom, aký cenový pohyb by bol potrebný na pokrytie vstupných nákladov.
Na Zlatom Prístave môžete porovnať investičné strieborné mince a investičné strieborné tehličky v rôznych gramážach. Zároveň môžete sledovať aktuálnu cenu striebra a pri konkrétnych produktoch vidieť konečnú cenu, ktorú pri nákupe na Slovensku reálne zaplatíte.